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銀河證券：
核電巨頭實施重組，未來市場空間值得期待！
國資委31日發(fā)布消息，中國核工業(yè)集團有限公司（中核集團）與中國核工業(yè)建設集團有限公司（中核建設集團）實施重組，中核建設集團整體無償劃轉進入中核集團，不再作為國資委直接監(jiān)管企業(yè)。
東方證券指出，中核集團與中核建的重組，是核電領域中繼中電投與國家核電合并后的又一重大事件，新中核不僅補齊了核電建設能力的短板，也自動獲得中核建高溫氣冷堆的技術，重組完成后，中核、中廣核與國電投集團三足鼎立的局面將進一步向中核傾斜，中核與另外兩大央企在核領域的差距進一步拉大。由于三門核電進度再度延遲2017年國內核電連續(xù)第二年沒有新項目核準隨著三門核電投運時間日益臨近國內核電重啟預期不斷增強我們認為國三代堆型將采取規(guī)?；藴驶哪Ｊ絹斫ㄔO。具備總承包能力的新中核無疑將在下一輪核電建設潮中承擔更多任務。
銀河證券指出，國內目前在運的37臺機組均采用二代、二代加技術，19臺在建機組中有16臺采用三代技術。2009年4月，AP1000全球首堆三門項目開工，預計于2018年并網(wǎng)。同時EPR機組也有望在中國臺山率先投運。華龍一號首堆福清3號機組于2015年開工，預計建設周期60～70個月。三代首堆投產后，相關審批和建設環(huán)節(jié)有望加速。
根據(jù)“十三五”能源規(guī)劃，到2020年我國將實現(xiàn)5800萬千瓦投運、3000萬千瓦在建的目標，但目前尚有3018萬千瓦的缺口。以三代機組平均造價1.6萬元/千瓦預估，沿海核電市場總量近5000億元。遠期看來，我國核電發(fā)展?jié)摿薮蟆?/p>
銀河證券認為一旦AP1000示范首堆安全穩(wěn)定運行，未來三年我國核電有望迎來加速增長期。推薦中國核電（601985.SH），公司是三大核電運營商中唯一在A股上市的標的，稀缺性凸顯。公司目前在建項目與已投運裝機規(guī)模相當，未來成長性可期。建議關注核島設備供應商上海電氣（601727.SH）、東方電氣（600875.SH）、海陸重工（002255.SZ）、紐威股份（603699.SH）等。
