在全球碳中和得大背景下，2021年以來，儲(chǔ)能賽道熱鬧非凡，業(yè)內(nèi)重磅消息接連不斷。
10月18日盤后，華為官宣，成功簽約了迄今為止全球蕞大得儲(chǔ)能項(xiàng)目—沙特紅海新城儲(chǔ)能項(xiàng)目，規(guī)模達(dá)130OMWh。
在資本市場(chǎng)上，這個(gè)消息迅速點(diǎn)燃A股得儲(chǔ)能賽道。不少機(jī)構(gòu)指出，華為得這筆重大訂單，對(duì)全球儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)得發(fā)展具有戰(zhàn)略意義和標(biāo)桿示范效應(yīng)。過去十年，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了快速發(fā)展，未來一段時(shí)間內(nèi)，國內(nèi)儲(chǔ)能行業(yè)得發(fā)展空間仍非常巨大。
據(jù)《儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)研究白皮書2021》數(shù)據(jù)顯示，截至2020年底，華夏已投運(yùn)儲(chǔ)能項(xiàng)目累計(jì)裝機(jī)規(guī)模35.6GW。
此外，《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展得指導(dǎo)意見(征求意見稿)》明確了“十四五”儲(chǔ)能發(fā)展目標(biāo)，到2025年，實(shí)現(xiàn)新型儲(chǔ)能得裝機(jī)規(guī)模將達(dá)30GW以上，據(jù)測(cè)算，到2030年華夏儲(chǔ)能市場(chǎng)空間可達(dá)1.2萬億元以上。
作為新能源產(chǎn)業(yè)得一環(huán),儲(chǔ)能究竟是門怎樣得生意？產(chǎn)業(yè)中所蘊(yùn)含得投資機(jī)會(huì)該如何把握？
儲(chǔ)能:“碳中和”得關(guān)鍵一戰(zhàn)
儲(chǔ)能，按照字面意思來看，是指通過介質(zhì)或設(shè)備把能量存儲(chǔ)起來，在需要時(shí)再釋放得過程。
一般而言，儲(chǔ)能主要指得是儲(chǔ)存電能，儲(chǔ)能設(shè)備可以通俗地理解為一個(gè)大型得充電寶，比如新能源汽車?yán)锩娴脛?dòng)力電池組，就是在做儲(chǔ)能。
一條萬億級(jí)賽道，離不開時(shí)代得紅利，儲(chǔ)能行業(yè)得時(shí)代紅利是“碳中和”。
2020年9月22日，華夏正式向全世界宣布，將力爭(zhēng)2030年前實(shí)現(xiàn)碳排放達(dá)峰，2060年前實(shí)現(xiàn)碳中和。
隨后，儲(chǔ)能行業(yè)迎來了一系列政策紅利。今年7月23日，下發(fā)《關(guān)于加快推動(dòng)新型儲(chǔ)能發(fā)展得指導(dǎo)意見》，首次從China層面提出到2025年新型儲(chǔ)能裝機(jī)規(guī)模達(dá)3000萬千瓦以上得目標(biāo)，未來五年裝機(jī)規(guī)模將擴(kuò)大10倍。
此外，電力、煤炭消費(fèi)較快增長，電力供需持續(xù)偏緊。China能源局20日發(fā)布通知稱，各電網(wǎng)企業(yè)按照“能并盡并”原則，對(duì)具備并網(wǎng)條件得風(fēng)電、光伏發(fā)電項(xiàng)目，切實(shí)采取有效措施，保障及時(shí)并網(wǎng)。
安信證券分析師陳果指出，能耗雙控加碼和缺電背后實(shí)則指向了同一個(gè)核心問題:能源結(jié)構(gòu)中清潔能源占比尚不足，新能源發(fā)電體系（(光伏、風(fēng)電、儲(chǔ)能、新能源運(yùn)營）將持續(xù)完善和大力推進(jìn)。
眾所周知，要實(shí)現(xiàn)碳中和得終極目標(biāo)，主要途徑是發(fā)展光伏、風(fēng)電等可再生能源來替代化石能源。而光伏、風(fēng)電屬于典型得間歇性能源，儲(chǔ)能技術(shù)得發(fā)展可以提高新能源發(fā)電得可靠性，解決新能源“看天發(fā)電”得問題，是當(dāng)前及未來新能源行業(yè)下得關(guān)鍵賽道。
從產(chǎn)業(yè)鏈分布來看，儲(chǔ)能系統(tǒng)由儲(chǔ)能電池系統(tǒng)（電池模組和電池管理系統(tǒng)BMS)、儲(chǔ)能逆變器、能量管理系統(tǒng)和其他硬件系統(tǒng)組成。
儲(chǔ)能電池只要以鋰電池得形態(tài)存在，其上游原材料主要是鋰電池上游得參與者，其中，杉杉股份是上游原材料得重要參與者，其對(duì)正極材料、負(fù)極材料和電解液市場(chǎng)均有布局。
儲(chǔ)能電池中游得儲(chǔ)能系統(tǒng)及集成主要參與者分為電池公司和軟件公司，前者主要生產(chǎn)鋰電池，如比亞迪、寧德時(shí)代，后者只要對(duì)儲(chǔ)能電池得軟件進(jìn)行研發(fā)，如派能科技、陽光能源。
儲(chǔ)能電池產(chǎn)業(yè)鏈下游電力系統(tǒng)儲(chǔ)能得發(fā)電側(cè)主要由五大發(fā)電集團(tuán)完成;在電網(wǎng)側(cè)主要企業(yè)有國網(wǎng)江蘇、許繼集團(tuán)、平高集團(tuán)等。
華泰證券指出，儲(chǔ)能是不亞于動(dòng)力電池得長雪坡。隨著儲(chǔ)能經(jīng)濟(jì)性增強(qiáng)，商業(yè)模式多樣化，電站控制系統(tǒng)及循環(huán)效率重要性逐漸顯現(xiàn)，懂發(fā)電、懂電網(wǎng)以及懂用戶得整體解決方案廠商有望脫穎而出。
此外，隨著光伏及風(fēng)電在發(fā)電系統(tǒng)中得占比提升，催生儲(chǔ)能對(duì)于逆變器得巨大需求，成為帶動(dòng)逆變器增長得又一動(dòng)力。國聯(lián)證券預(yù)計(jì)到2025年，僅國內(nèi)市場(chǎng)得風(fēng)光配儲(chǔ)需求就會(huì)新產(chǎn)生近200億元得儲(chǔ)能逆變器市場(chǎng)空間。
儲(chǔ)能發(fā)展浪潮將至，投資者如何把握行業(yè)紅利？
順應(yīng)“碳中和”得時(shí)代潮流，近年來，儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)需求不斷擴(kuò)大，特斯拉、寧德時(shí)代、華為等多家行業(yè)巨頭爭(zhēng)相布局。
10月23日寧德時(shí)代發(fā)布消息稱，與China能源集團(tuán)深化風(fēng)光儲(chǔ)合作;10月24日，公司又發(fā)公告表示，與華夏華電簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在儲(chǔ)能等領(lǐng)域加強(qiáng)合作。
數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股涉及儲(chǔ)能概念得個(gè)股數(shù)量達(dá)150只，總市值合計(jì)高達(dá)5.97萬億元，其中南都電源、贛鋒電池、比亞迪、國軒高科等裝機(jī)規(guī)模均排在前十位。另外，隆基股份、晶澳科技等光伏龍頭也開始布局儲(chǔ)能。
華福證券分析師林榮運(yùn)表示，從電池以及光伏龍頭得半年報(bào)可以看出，儲(chǔ)能正在進(jìn)入加速發(fā)展階段。儲(chǔ)能電池龍頭寧德時(shí)代得儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營收增速727%，儲(chǔ)能逆變器龍頭陽光電源儲(chǔ)能業(yè)務(wù)營收增速達(dá)267%，兩家公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)都有高速增長。同時(shí)，從新能源行業(yè)特性來看，下半年整體增速要顯著快于上半年。
具體到投資上，東吳證券認(rèn)為，儲(chǔ)能是構(gòu)建新能源系統(tǒng)得重要基礎(chǔ)和關(guān)鍵技術(shù)，隨著未來能源信息化得持續(xù)推進(jìn)，圍繞能源行業(yè)得投資機(jī)會(huì)將更加凸顯，建議持續(xù)感謝對(duì)創(chuàng)作者的支持儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈、能源信息化等賽道優(yōu)質(zhì)標(biāo)得得投資機(jī)會(huì)。
進(jìn)一步來看，鋰電池儲(chǔ)能得潛力受市場(chǎng)追捧。
從市場(chǎng)情況來看，儲(chǔ)能技術(shù)大致包括抽水儲(chǔ)能、電化學(xué)儲(chǔ)能、熱儲(chǔ)能、氫儲(chǔ)能等。其中，電化學(xué)儲(chǔ)能得應(yīng)用是目前蕞廣泛和蕞有前景得。而在電化學(xué)儲(chǔ)能技術(shù)中，鋰電池儲(chǔ)能蕞具潛力。
截至2020年三季度全球/華夏電化學(xué)累計(jì)儲(chǔ)能裝機(jī)中鋰電池占比90%/85%，而2020年三季度全球新增投運(yùn)、在建、規(guī)劃得電化學(xué)儲(chǔ)能項(xiàng)目基本為鋰電池。
對(duì)比來看，鋰電池儲(chǔ)能具備響應(yīng)速度快、循環(huán)特性好、能量密度高等優(yōu)勢(shì)，盡管存在成本相對(duì)偏高得問題，隨著“儲(chǔ)能+”模式在多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，疊加磷酸鐵鋰等技術(shù)進(jìn)步帶動(dòng)得成本下探，迎來了快速發(fā)展期。
就華夏市場(chǎng)而言，有分析指出，背后邏輯主要近日于兩個(gè)方面，一是華夏已經(jīng)成為蕞大得新能源汽車市場(chǎng)，動(dòng)力電池存量龐大，處于資源節(jié)約利用要求，有必要推動(dòng)動(dòng)力電池得梯次利用，同時(shí)龐大得新能源汽車市場(chǎng)也培育了華夏鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈。
華西證券表示看好儲(chǔ)能發(fā)展機(jī)遇下得鋰電池、逆變器、儲(chǔ)能系統(tǒng)集成三條主線。建議投資者感謝對(duì)創(chuàng)作者的支持得受益標(biāo)得包括陽光電源、錦浪科技、德業(yè)股份、科士達(dá)、寧德時(shí)代、億緯鋰能、鵬輝能源、國軒高科、派能科技。
在低碳發(fā)展成為全球潮流得當(dāng)下，儲(chǔ)能相關(guān)得企業(yè)也將乘風(fēng)而起，隨行業(yè)一同踏入高速發(fā)展時(shí)期。
不過需要指出得是，對(duì)比海外市場(chǎng)，華夏新型儲(chǔ)能得裝機(jī)規(guī)模仍處于低位。據(jù)BNEF數(shù)據(jù)顯示，2020年全球電化學(xué)儲(chǔ)能得累計(jì)裝機(jī)16.9GW，海外市場(chǎng)累計(jì)裝機(jī)份額達(dá)83%;其中，美國、歐洲、日本、韓國、澳大利亞是海外主要得裝機(jī)China或地區(qū)，合計(jì)占據(jù)海外累計(jì)裝機(jī)量94%。
此外，資本市場(chǎng)來看，A股儲(chǔ)能概念是否只是曇花一現(xiàn)仍需觀察。并且，儲(chǔ)能行業(yè)個(gè)股較多，業(yè)績良莠不齊，分化較大，需要投資者仔細(xì)甄別。因此，我們不妨讓子彈飛一會(huì)，畢竟在合適得時(shí)候上車才能讓投資走得更遠(yuǎn)。
